Dave's World

Mi-2008, le PIB mondial était estimé à environ 68 623 milliards de dollars (source ici). Dans le même temps, la valeur notionnelle des produits dérivés était de 684 000 milliards de dollars (source là). C'est à dire presque dix fois plus !!!
Or comme chacun sait, les produits dérivés sont du vent : une promesse d'achat ou de vente d'un sous-jacent, à un prix et à une date donnée... J'étais un jour tombé sur un article qui donnait le chiffre totalement hallucinant de x700, mais je n'avais jamais retrouvé l'article en question. Le x10 me semble nettement plus vraisemblable mais tout aussi délirant : nos amis les financiers, qui ne représentent sans doute que moins d'1 ou 2% de la population, jouent avec dix fois ce que produisent les autres en une année. Le fameux effet de levier enrichit les premiers au détriment des seconds. Tout les reste n'est qu'une histoire de répartition de la cagnotte entres les financiers : certains gagnent, d'autres perdent, mais au final tous ont déjà largement de quoi vivre ne serait-ce que par le biais des commissions et autres droits d'entrée que les non-financiers paient pour intervenir ponctuellement dans ce monde qui fournit quand même des services, ne l'oublions pas : financements divers, garanties de taux ou de prix, gestion du risque,...
Je ne critique pas les produits dérivés, mais le manque de transparence de ces "contrats" qui ne sont pas réellement réglementés : il est tout à fait autorisé de faire "n'importe quoi", c'est à dire par exemple signer des options sans se couvrir ou avoir l'assise financière pour assumer des pertes éventuelles : on n'est alors pas loin de l'arnaque et celle-ci peut durer longtemps, tant que le rythme d'éxécution de contrats "perdants" est inférieur à celui de la croissance des entrées d'argent...

En conclusion, je dirai que les réflexions actuelles pour réglementer ce marché sont sages. Mais sommes-nous réellement capable de le faire ? J'ai un léger doute, et même le jour où ce sera fait, des produits plus complexes "sortiront du cadre" pour contourner la législation pour continuer à faire n'importe quoi et alimenter des bulles...

La finance est normalement une fonction support, permettant de distribuer les capitaux là où ils sont nécessaires, en optimisant le partage des risques et des rendements (attention à ce qu'on met derrière le mot optimisation ici, il ne s'agit pas forcément d'une optimisation sociale ou écologique).

Dans un marché où les capitaux font cruellement défaut, les financiers gagnent un pouvoir d'arbitrage énorme, devenant ainsi les pilotes de l'économie. Est-ce une bonne chose ?

Et avant cela, qui sont les financiers ?

• les banquiers (privés, centraux, etc.) ?
• les ministres de l'économie et/ou des finances ?
• les capitalistes ?

Je n'ai pas la prétention de répondre ici,  je vais me pencher sur la question et vous invite à en faire de même !

à suivre...