Dave's World

La nouvelle est tombée hier et surprend : Michael Boukobza quittera Free en juillet et sera remplacé par un ancien de TF1, Maxime Lombardini.

A la veille de la publication des résultats du groupe, on pouvait s'attendre à une mauvaise surprise...  Mais elle n'est pas venue : les résultats sont bons et en forte croissance. Logiquement, l'effet "réseau" (coûts très majoritairement fixes, la rentabilité explose lorsque le réseau commence à être bien rempli) fonctionne en plein et Free casse la baraque tandis que ses  concurrents alternatifs atteignent tout juste l'équilibre (Neuf) voire sont en pertes depuis des années (Club Internet, en vente et Alice).

Certes l'engagement sur le terrain de la fibre risque de bousculer une fois de plus le jeu concurrentiel chez les ISP, dans la mesure où le passage au quadruple play fait rentrer de nouveaux concurrents : 

• accès à Internet : les concurrents habituels
• téléphonie : les opérateurs télécom, les Skype/MSN/Yahoo/GTalk, cablos
  
• TV : diffuseurs DSL, Numéricable, diffuseurs Radio (TNT), diffuseurs satellite (Canal Sat/TPS)
• Mobile : MNO et MVNO

Le jeu va donc encore se durcir et la consolidation est loin d'être  finie. Les résultats risquent donc de pâtir de cette nouvelle orientation de la star de l'Internet français : rien ne dit que Free, qui a beaucoup eu raison sur le marché de l'ADSL (et en touche aujourd'hui les dividendes), continuera à avoir raison sur le marché de la fibre.

Boukobza a récemment vendu pour 25M€ d'actions Iliad : ne croirait-il pas à l'avenir de Free ? Part-il suite à des divergences stratégiques avec Xavier Niel ? Ou  est-ce qu'il a tout simplement envie de passer à autre chose ? Free n'est pas son bébé mais celui de Niel. Après 7 ans de bons et loyaux services, Boukobza est désormais à la tête de suffisamment de capitaux pour lancer ses propres projets. Cela ne m'étonne donc pas qu'il tente sa chance en solo. Reste à voir ce qu'il nous prépare...

On verra assez rapidement si Boukobza rebondit rapidement : s'il lance www.revolution3dot0.com en Juillet, c'est qu'il aura quitté Free pour de  vraies raisons personnelles. S'il tarde à rebondir, peut-être que son départ n'aura pas été si choisi que ça...

on lui souhaite en tout cas autant de réussite que JL Constanza avec Ten, qui réussit à mettre de bons coups de pieds dans la fourmillière mobile ! 

C'est ici et je toruve l'exercice intéressant, même si parsemé d'erreurs...

Ainsi, même si FT propose la TV en zone non dégroupée (ça ne veut rien dire pour FT en fait...), cela se limite aux zone où des DSLAM compatibles sont installés, ce qui est à peine plus large que la zone dégroupée de Free ou Neuf (enfin là je suppose car je ne connais pas les données réelles) et il reste le problème de la longueur de la ligne (atténuation)... 

Ou encore l'engagement chez FT de 12 mois n'est plus que de 6 et ne vaut pas si on veut faire dégrouper totalement sa ligne.

Et même l'histoire du Cnet/FTR&D est tordante tant il est difficile de faire tenir en quelques lignes 50 ans d'histoire d'un organisme multiforme.

Mais je voualis surtout insister sur ce qui me plaît dans cet article.

Il rappelle que les opérateurs alternatifs sont surtout très forts pour faire de promesses de prix bas, mais ne sont pas toujours au rendez-vous quand il s'agit de délivrer le service, aussi innovant soit-il. Un client non problématique sera ravi, la victime d'un incident même bénin risque de s'arracher les cheveux pendant un petit moment...

Il rappelle que la VoIP c'est génial, mais le RTC reste un cran au-dessus en terme de qualité. Nos parents ont conçu un beau réseau fiable et de qualité, mais nous voulons absolûment le remplacer par un réseau plus aléatoire mais moins coûteux tant en OPEX qu'en CAPEX... tant pis pour les crachottis, on s'est habitués avec le mobile ;-)

Il rappelle que France Télécom dispose d'un vrai centre de R&D qui fait de la vraie R&D, pas comme un Free qui se contente d'assembler des technologies existantes pour en faire une offre commerciale innovante. Certes les chercheur de FT rêvent peut-être un peu trop souvent, mais ce ne sont pas les ingénieurs de Free qui développent les protocoles de communication optique...

Mais comprenez bien mon message : si je trouve juste qu'il faut arrêter de cracher systématiquement sur FT, il n'en reste pas vrai que les prix de FT sont plus élevés que ceux des alternatifs, ce qui prive notamment les ruraux d'Internet haut-débit à bas prix, que FT essaie par tous moeyns de tuer la concurrence et surtout que FT utilise de plus en plus ses marges confortables pour faire plaisir à ses actionnaires plutôt qu'à construire les télécoms de demain...

à bon entendeur... salut ! 

1.9 millions de clients ADSL pour Free au 30/06/2006 (+122K au T2 2006, PDM = 21% ou 18.2% selon les sources ;-), dont 72.3% de dégroupés

5.2 millions d'abonnés pour Wanadoo/Orange à la même date (PDM = 49.8%)

Et The Phone House qui se lance dans une offre ADSL, comme opérateur virtuel sur le réseau de Télécom Italia. Après Budget Télécom, ça fait le deuxième opérateur qui devient client de Télcom Italia, ce qui permettra à ce dernier d'amortir plus facilement son réseau... ce que ne fait pas Club Internet qui garde l'exclusivité de son réseau en propre...

Neuf a sorti son mobile convergent, TWIN. Il est proposé 199€ ou 1€ pour les abonnés existants en dégroupage total qui souscriraient un abonnement mobile. 

Je pense qu'il sera utile de faire un point sur le marché ADSL...fixe...mobile...convergent avant la rentrée et la sortie d'une multitude de nouvelles offres... le marché est plus que jamais en recomposition, avec une forte agressivité commerciale de toute part...la preuve, Free est en avance sur ses prévisions d'abonnés...sans pour autant trop rogner sur les marges, pour Free du moins !

L'acteur qui souffre le plus en ce moment, c'est bien FT, dont le cours de bourse n'en finit pas de tomber, tomber... à quand une OPA de Free sur FT ? C'est bien entendu une plaisanterie, mais quand on sait que BlackStone s'intéresse de près à Deutsche Telekom et qu'on compare les ratios des deux opérateurs, on se dit que le fonds pourrait peut-être bien changer de cible...

Tandis que de nouveaux opérateurs "virtuels" se lancent sur le marché (Darty, Budget Télécom), les rumeurs de consolidation du marché des FAI vont bon train.

Ainsi AOL France (et Germany) serait à vendre, avec au moins un candidat sérieux, à savoir Télécom Italia (aka Alice), tandis que Neuf-Cegetel s'intéresserait fortement à Tele2.

Si ces rumeurs se confirment, avec les prix de vente qui circulent, la preuve sera faite que le seul moyen de survivre dans l'environnement français était de se doter de son propre réseau (Orange, Free, Neuf-Cegetel, Telecom Italia, T-Online France) et encore cela n'a pas empêché Cegetel de se faire absorber.

Plusieurs questions en découlent :

• quelle pertinence pour les deux nouveaux entrants, vont-ils survivre sans une énrome perfusion de cash et générer de la rentabilité ? Darty peut jouer sur le besoin de Completel de remplir son réseau.
• avoir son propre réseau suffit-il pour survivre ou faut-il également un certaine taille critique ? Il y a assurément une taille critique, mais son niveau est important
• qui vont être les gagnants de la consolidation ?  Club-Internet et Alice ne risquent-ils pas d'être marginalisés s'ils ne parviennent pas à boucler une acquisition ?

 Je pense qu'on aura avant noël, voire à la rentrée, une vision un peu plus claire du marché, avec un nombre d'acteurs restreint, un taux de pénétration plus proche de la valeur terminale et le début de la généralisation de la convergence (Club Internet et Alice ont tous deux annoncé s'intéresser au mobile).

Côté consommateurs, je pense qu'il ne faut pas rêver, la guerre des prix est terminée et les prix ne peuvent que remonter, la concurrence ne s'exprime désormais pratiquement plus que sur les services. La guerre au débit est terminée, celle de la téléphonie fixe également (ou presque), la TVoADSL est bien mûre et c'est maintenant la convergence le champ de bataille des FAI, qu'on appellera bientôt opérateurs intégrés (c'est déjà le cas d'Orange)